Equalis Capital

Fort de son savoir-faire unique dans le domaine de l’actionnariat salarié, du corporate finance et du conseil en stratégie, Equalis Capital a développé une offre exclusive de transmission de l’entreprise aux cadres et salariés via le plan d’épargne de l’entreprise :

EsoPacte®

le Pacte de Transmission aux Equipes par Equalis Capital

Si vous êtes le dirigeant et/ou principal actionnaire de votre entreprise, vous serez amené tôt ou tard à vous interroger sur la vente de celle-ci, soit parce que vous avez décidé de prendre votre retraite ou vous retirer soit parce que vous souhaitez sécuriser et rendre liquide toute ou partie de votre participation. Il est vraisemblable que, ce capital représentant une partie prépondérante de votre patrimoine, vous étudiez avec la plus grande attention les options de vente de l’entreprise qui se présentent à vous.

Parmi les différentes options, la vente de l’entreprise aux cadres et aux salariés via le Plan d’épargne de l’entreprise (PEE) dans le cadre d'EsoPacte® est une solution qui présente l’avantage d’optimiser les conditions, notamment financières, de la transaction tout en évitant les écueils d’une vente à un tiers, en particulier un concurrent.

La vente de votre entreprise à un tiers présente en effet de nombreux inconvénients dont voici les principaux :

- la perspective de vendre à un tiers est souvent mal vécue car celui-ci peut décider de fermer certains sites ou unités opérationnelles, de se séparer de certains cadres clés et de subordonner l’entreprise, sa réputation et sa marque aux siennes

- la vente à un tiers présente un risque d’exécution élevé, puisqu’il faut communiquer des informations confidentielles et se soumettre à des due diligence approfondies qui peuvent déstabiliser vos équipes et vos clients ; et si la vente échoue vous risquez de perdre votre avantage concurrentiel et certains de vos hommes-clés

- bien vendre est souvent une question de timing : vendez trop tôt et vous passerez à côté de la création de valeur future, vendez trop tard et vous obtiendrez un prix inférieur à celui que vous auriez pu obtenir auparavant

- un concurrent voudra toujours racheter 100% du capital or vous n’êtes peut-être pas le seul actionnaire de votre entreprise et vos associés peuvent avoir un horizon de sortie différent.

A l’inverse, vendre l’entreprise aux cadres et salariés via le PEE est extrêmement attractif pour le dirigeant actionnaire, et naturellement aussi pour les repreneurs :

- l’ingénierie financière, juridique et fiscale d’une opération de reprise via le PEE est infiniment supérieure à tout autre mécanisme de rachat, ce qui permet d’optimiser le prix payé tout en offrant un retour sur investissement attractif pour les repreneurs

- la vente peut porter sur une partie ou la totalité de la participation du cédant, constituant une alternative à un Owner buy out (Obo) et permettant à ce dernier de passer la main progressivement et/ou de continuer à bénéficier de la création de valeur de son entreprise

- EsoPacte® peut accompagner une transmission familiale ou l’arrivée d’un dirigeant extérieur à l’entreprise, que ce soit au moment de la transaction ou ultérieurement

- les frais de transaction sont inférieurs à ceux d’une cession classique puisqu’il n’y a pas de recherche d’acquéreurs et que les frais de due diligence sont réduits (les repreneurs connaissent l’entreprise de l’intérieur)

- la transaction peut être menée dans des délais resserrés, en toute confidentialité et avec le minimum d’impact sur la marche de l’entreprise.

Dans le cadre d’EsoPacte®, Equalis Capital pilote l’intégralité de la transaction et des différents prestataires techniques dans le cadre d’une offre globale ‘tout compris’ :

- revue du business plan de l’entreprise

- revue stratégique (analyse des facteurs clés de succès, des opportunités, des menaces…)

- évaluation

- modélisation et ingénierie financière

- structuration juridique et fiscale

- levée des financements nécessaires (dette bancaire, accompagnement Oseo, autres…)

- mise en place ou refonte du PEE et des accords de participation et/ou intéressement si applicable

- constitution, agrément et gestion du Fonds commun de placement d’entreprise (FCPE) de reprise (facultatif dans les petites structures)

- sélection et pilotage des intervenants techniques : avocat, auditeur, teneur de compte du PEE, expert indépendant pour le FCPE

- accompagnement dans la communication aux cadres et salariés

- intervention de suivi lors des opérations juridico-financières annuelles.