Les entreprises à actionnariat salarié bénéficient d'une probabilité de survie supérieure de plus de 25% à celle des autres
Une étude conduite par MM. Blasi et Kruse (2007), portant sur plus d’un millier d’entreprises non cotées américaines, a démontré que celles qui ont mis en place un Employee Stock Ownership Plan (ESOP) bénéficient d’une probabilité de survie supérieure de 27% à celle des autres entreprises.
Actionnariat salarié en France et aux Etats-Unis
(au 31-12-07)
Nombre de salariés actionnaires via 2,3 millions 25 millions
un plan collectif
en % des salariés éligibles 14% 35%
Valeur des actifs détenus 40 Md€ 820 Md$
Répartition des actifs
Portefeuille individuel moyen 17 400 € 32 690 $
Une vingtaine d'études académiques et empiriques conduites principalement aux Etats-Unis et en France démontrent un effet positif de l'actionnariat salarié sur les performances de l'entreprise, mesurées par tous types d'indicateurs : croissance, profitabilité, productivité, cours de bourse...
Pour une étude exhaustive et en profondeur du sujet, se référer à la thèse de Xavier Hollandts : Les effets de participation des salariés sur la performance de l'entreprise.
Performances des sociétés non cotées américaines ayant mis en place un Employee Stock Ownership Plan (ESOP - équivalent américain du FCPE)
Une étude différentielle réalisée sur un échantillon d’entreprises américaines non cotées ayant mis en place un système d'actionnariat salarié collectif sous forme d’un Employee Stock Ownership Plan (ESOP) par comparaison avec un échantillon d’entreprises similaires n’ayant pas mis en place d’ESOP a calculé que les premières enregistraient des taux de croissance significativement supérieurs aux secondes :
Croissance annuelle différentielle du chiffre d'affaires : +2,4%
Croissance annuelle différentielle des effetifs : +2.3%
Croissance annuelle différentielle du chiffre d'affaires par salarié : +2,4%
Source : Douglas Kruse & Joseph Blasi (Rutgers University)
Pour plus de plus amples informations, se réferer au site du National Center for Employee Ownerhsip (NCEO).
Performance des sociétés non cotées françaises en situation de Lbo avec actionnariat salarié collectif
Une étude réalisée en 2007 par Constantin, pour le compte de l'Association française des investisseurs en capital (Afic) a confirmé les chiffres observés aux Etats-Unis :
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